东北大学学报（社会科学版）

东北大学学报（社会科学版） ›› 2014, Vol. 16 ›› Issue (1): 24-31.DOI: -

• 经济与管理研究 • 上一篇    下一篇

银行股对准备金率调整的市场反应对银行是否承担准备金税的回答

任曙明，孙飞，叶梦   

  1. (大连理工大学经济学院，辽宁大连116024)
  • 收稿日期:2013-07-20 修回日期:2013-07-20 出版日期:2014-01-25 发布日期:2014-12-30
  • 通讯作者: 任曙明等
  • 作者简介:任曙明(1973-)，女，江苏连云港人，大连理工大学教授，博士研究生，主要从事宏观经济研究。①资料来源:中国人民银行网站(http:∥www.pbc.gov.cn/publish/zhengcehuobisi/608/index.html)。2012年1月至2012年6月，央行又两次下调了存款准备金率，分别是:2012年2月18日决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;2012年5月12日宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
  • 基金资助:
    国家自然科学基金资助项目(71103023);辽宁省社会科学规划基金资助项目(L12DJY062);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(DUT13RW309)。

Market Reaction of Bank Stocks to Reserve Rate AdjustmentAn Answer to Whether Banks Are Liable for Reserve Requirement Tax

REN Shuming， SUN Fei， YE Meng   

  1. (School of Economics， Dalian University of Technology， Dalian 116024， China)
  • Received:2013-07-20 Revised:2013-07-20 Online:2014-01-25 Published:2014-12-30
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摘要： 利用事件研究法，采用浮动窗口，将商业银行分为大型和中小型两大类，研究了金融危机后这两类银行股票收益率对准备金率调整的市场反应，并检验了预期的作用、准备金率上调与下调的不对称性反应，据此判断银行是否承担了准备金税。研究表明:两类银行股票收益率的市场反应是显著的，商业银行承担了准备金税，而且大型商业银行更为显著;不仅如此，市场还能提前预期到准备金率调整政策，上调政策对银行的影响大于下调政策。

关键词: 银行股, 准备金率, 市场反应, 准备金税

Abstract: By applying the eventstudy method and floating windows， this study classifies commercial banks into largescale ones and small and mediumsized ones. By analyzing the market reaction of bank stock returns to reserve rate adjustment， the market expectations and the asymmetric effects of reserve rate increasing and decreasing after the financial crisis， whether commercial banks are liable for reserve requirement tax is explored. The findings indicate that reserve requirement tax is assumed by bank stockholders， particularly to largescale commercial banks. Moreover， the market could predict the coming of reserve rate adjustment policies， and to commercial banks an increase in reserve rate has more significant impact than a decrease. Finally， some policy implications are put forward.

Key words: bank stock, reserve rate, market reaction, reserve requirement tax

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