基于投资者情绪的证券分析师盈利预测行为

doi:10.12068/j.issn.1005-3026.2016.10.031

东北大学学报（自然科学版） ›› 2016, Vol. 37 ›› Issue (10): 1517-1520.DOI: 10.12068/j.issn.1005-3026.2016.10.031

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基于投资者情绪的证券分析师盈利预测行为

李晓青，庄新田

(东北大学工商管理学院，辽宁沈阳110167)

收稿日期:2015-07-03 修回日期:2015-07-03 出版日期:2016-10-15 发布日期:2016-10-14
通讯作者: 李晓青
作者简介:李晓青(1986-)，女，山西大同人，东北大学博士研究生；庄新田(1956-)，男，吉林四平人，东北大学教授，博士生导师.
基金资助:
国家自然科学基金资助项目(71171042).

Security Analysts Earning Forecasting Behaviors Based on Investor Sentiment

LI Xiao-qing， ZHUANG Xin-tian

School of Business Administration， Northeastern University， Shenyang 110167， China.

Received:2015-07-03 Revised:2015-07-03 Online:2016-10-15 Published:2016-10-14
Contact: LI Xiao-qing
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摘要/Abstract

摘要： 通过固定效应模型对沪深两市2005~2013年的面板数据进行了实证分析，考察了投资者情绪对证券分析师盈利预测的影响.研究结果表明，当投资者情绪高涨时，分析师盈利预测相对乐观，准确度较高，分歧度也较大；而当投资者情绪低落时，反之.作为理性人代表的证券分析师，其盈利预测结果除了受微观层面的企业自身因素影响之外，还受到宏观层面的投资者情绪的影响，从而在行为金融学的角度上论证了分析师的盈利预测行为.

关键词: 投资者情绪, 证券分析师, 盈利预测, 行为偏差, 面板数据

Abstract: The fixed effects model was used to analyze empirically the panel data of Shanghai and Shenzhen stock markets in 2005~2013， and the effect of investor sentiment on earning forecast of security analyst was investigated. The results showed that in the high investor sentiment period， earning forecast is relatively optimistic， the accuracy is higher and the divergence degree is bigger also，which are opposite in the low investor sentiment period. The prediction of security analyst-rational represent is affected not only by enterprise factors in micro-level， but also by the investor sentiment in macro-level. It demonstrates that the profit forecast behavior from the view of behavioral finance.

Key words: investor sentiment, security analyst, earning forecast, behavior bias, panel data

中图分类号:

F830.9

李晓青, 庄新田. 基于投资者情绪的证券分析师盈利预测行为[J]. 东北大学学报（自然科学版）, 2016, 37(10): 1517-1520.

LI Xiao-qing, ZHUANG Xin-tian. Security Analysts Earning Forecasting Behaviors Based on Investor Sentiment[J]. Journal of Northeastern University(Natural Science), 2016, 37(10): 1517-1520.

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基于投资者情绪的证券分析师盈利预测行为

Security Analysts Earning Forecasting Behaviors Based on Investor Sentiment

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