东北大学学报（自然科学版）

东北大学学报(自然科学版) ›› 2008, Vol. 29 ›› Issue (3): 420-423.DOI: -

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中国证券投资基金羊群行为和正反馈行为研究

苏艳丽;庄新田;   

  1. 东北大学工商管理学院;东北大学工商管理学院 辽宁 沈阳 110004;辽宁 沈阳 110004
  • 收稿日期:2013-06-22 修回日期:2013-06-22 出版日期:2008-03-15 发布日期:2013-06-22
  • 通讯作者: -
  • 作者简介:-
  • 基金资助:
    国家自然科学基金(70371062);;

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  • Received:2013-06-22 Revised:2013-06-22 Online:2008-03-15 Published:2013-06-22
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摘要： 首先对羊群行为和正反馈交易行为基本理论进行了综述,对中国证券投资基金的羊群行为和正反馈行为进行了实证分析.统计检验结果表明:从整体上讲,中国证券投资基金存在羊群行为,羊群行为程度高于美国,且卖方羊群行为明显大于买方羊群行为;在整个研究期间,前期市场中存在正反馈交易行为,后期市场中存在负反馈交易行为.通过分析得出,当股市呈上涨趋势时,证券投资基金存在正反馈交易行为;当股市低迷时,证券投资基金呈负反馈交易行为.最后,根据实证结果,分析了证券投资基金交易行为存在的原因,并给出了消除羊群行为和正反馈交易行为的政策建议.

关键词: 证券投资基金, 羊群行为, 正反馈行为, 股票市场, 机构投资者

Abstract: -

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