东北大学学报（自然科学版）

东北大学学报(自然科学版) ›› 2013, Vol. 34 ›› Issue (3): 448-451.DOI: -

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基于声誉机制的开放式基金家族激励效率优化

王健，庄新田，姜硕   

  1. (东北大学工商管理学院，辽宁沈阳110819)
  • 收稿日期:2012-08-12 修回日期:2012-08-12 出版日期:2013-03-15 发布日期:2013-01-26
  • 通讯作者: 王健
  • 作者简介:王健(1980-)，女，河北唐山人，东北大学副教授，博士；庄新田(1956-)，男，吉林四平人，东北大学教授，博士生导师.
  • 基金资助:
    国家自然科学基金资助项目(71101024，71171042)；教育部博士学科点新教师基金资助项目(20100042120020)；教育部人文社科基金资助项目(10YJC790253)；中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(N110406008).

Incentive Efficiency Optimization of OpenEnd Fund Family Based on Reputation Mechanism

WANG Jian， ZHUANG Xintian， JIANG Shuo   

  1. School of Business Administration， Northeastern University， Shenyang 110819， China.
  • Received:2012-08-12 Revised:2012-08-12 Online:2013-03-15 Published:2013-01-26
  • Contact: WANG Jian
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摘要： 首先，建立动态委托代理模型，研究业绩激励机制产生效率损失的原因和影响因素.进而，从基金家族视角建立声誉机制，优化开放式基金的激励效率.结果表明，业绩激励机制产生的效率损失，随证券市场中信息透明度的降低而增大，随投资期限的增加而降低；基金家族建立的声誉机制，能在基金经理之间产生一种正面的声誉传递作用，从而提高了开放式基金的激励效率，并在一定条件下，使其达到帕累托最优.最后，结合现实分析了所建模型的应用价值.

关键词: 基金家族, 声誉机制, 开放式基金, 激励效率, 委托代理模型

Abstract: By setting up the dynamic principalagent model， influencing factors of the incentive mechanism were researched on the basis of performance， and the incentive efficiency of openend fund family was optimized. The results shown that the efficiency loss resulted from incentive mechanism will increase as the degree of information transparency in security market reduces， while decrease with the increase of the investment horizon. And the reputation mechanism set up by the fund family will exert a kind of favorable reputation transfer function， which will promote the incentive efficiency to increase， and achieve Pareto optimality under the given conditions.The practical applications of the model are revealed at last

Key words: fund family, reputation mechanism, openend fund, incentive efficiency, principalagent model

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