东北大学学报(自然科学版) ›› 2011, Vol. 32 ›› Issue (9): 1364-1368.DOI: -
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曲红涛;庄新田;苏艳丽;关杰;
Qu, Hong-Tao (1); Zhuang, Xin-Tian (1); Su, Yan-Li (2); Guan, Jie (1)
摘要: 运用相关性分析、Granger因果检验、EG两步法检验、Johansen协整检验、脉冲分析和方差分解的方法,对黄金、白银、原油、铜、铝5种大宗商品的期货价格发现功能发挥状况进行实证分析.黄金在短期内存在从期货到现货价格的单向引导关系,但长期内不存在协整关系,期货市场不具备价格发现功能;白银在短期内存在从期货到现货价格的单向引导关系,期货市场具备价格发现功能;原油存在双向引导关系,但现货价格在价格发现功能中作用更大;铝、铜的期货与现货价格双向引导且存在着协整关系,期货市场具有良好的价格发现功能.根据实证研究结果,提出了完善期货市场的建议.
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